На только что завершившемся в северной столице ежегодном Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) как никогда часто (по сравнению с предыдущими форумами) затрагивалась тема золота. Постараюсь дать краткий обзор вопросов, имеющих отношение к золоту, которые обсуждались на этом форуме.
Наверное, больше всего теме золота уделил внимание глава «Северстали» Алексей Мордашов. Об этом бизнесмен говорил в ходе интервью корреспонденту РБК на полях форума. Думают, что Мордашов занимается только сталью, чугуном, чёрным металлом. Однако в его холдинг кроме «Северстали» входят еще несколько бизнесов. Один из них – золотодобывающая компания Nordgold. Между прочим, этот актив сейчас оценивается дороже, чем пакет акций в «Северстали». Актив резко подорожал по понятной причине – рост цен на золото на мировом и российском рынке. Бизнесмен отметил, что рынки разных металлов – черных, цветных, драгоценных, редкоземельных – очень волатильны. Поэтому для укрепления стабильности бизнеса его следует диверсифицировать. По этой причине Мордашов и приобрел компанию Nordgold. Вот, в настоящее время сталь на рынке упала, зато золото выросло и компенсирует потери «Северстали».
Впрочем, и Nordgold не будет замыкаться на одном золоте. На балансе этой компании уже есть месторождения цинка и меди, которые планируется подвергнуть доразведке и затем запустить в эксплуатацию. По цинку запуск планируется примерно на 2031–2032 год. Почему именно эти металлы? Мордашев отвечает: «Фундаментальный анализ глобального баланса спроса и предложения говорит в их пользу. Плюс у нас есть четыре технологические компетенции — технология переработки цинка и меди близка к золотодобыче. Пока приоритет за пределами золота — именно эти два металла».
На сегодняшний день локомотивом холдинга Мордашова является золото. Доходность золотого бизнеса за прошлый год, по признанию бизнесмена, выросла на 100 процентов. А еще три года локомотивом была сталь. Тогда на сталь были введены акциз и повышенные ставки НДПИ. Как признал Мордашов, компания не стала резко наращивать инвестиции и производство. Если бы тогда это было сделано, то сегодня компания оказалась в ловушке. Она не сумела бы рассчитаться по взятым кредитам. Вот и сейчас, когда, казалось бы, следует резко увеличить инвестиции в золото, компания этого не делает, а предпочитает осторожно, взвешенно наращивать инвестиции, причем не только в золото, но также в цинк и медь.
Мордашов отмечает, что после того, как налог введен, то отменить его крайне сложно, почти невозможно. И он опять вспоминает сталь: «У нас сегодня акциз на сталь во много раз превышает налог на прибыль. Но это уже никого не волнует. В ответ на наши жалобы нам говорят: «Ситуация, терпите»».
Незадолго до ПМЭФ-2026 в правительстве стали обсуждать вопрос о возможности введения налога на сверхприбыль, которую на Западе обычно называют windfall tax. Речь идет не об обычной высокой прибыли, а о той дополнительной прибыли, которая появляется у компании в результате резкого изменения конъюнктуры рынка в пользу товара, производимого этой компанией. Кто-то в шутке перевел windfall tax следующим образом: «налог на манну небесную». В правительстве, как утверждают некоторые источники, уже есть список производств, которые могут быть обложены этим windfall tax. И золотодобывающая промышленность чуть ли не на первом месте в этом списке. Как сказал Мордашов, он психологически уже готов к этому дополнительному налогу на золото.
На тему этого налога очень эмоционально и напористо выступил губернатор Магаданской области Сергей Носов. На полях форума в интервью телеканалу РБК глава области, в которой золотодобыча является основной отраслью, выразил свое негативное отношение к предлагаемому сверхналогу на золотодобычу: «Если коротко, я отрицательно к этому отношусь. Не только потому, что я глава золотодобывающего региона. Меры, которые предлагаются, они разовые, сиюминутные, с серьезными, тяжелыми, долгосрочными последствиями». По мнению главы региона, введение подобного налога может убить золотодобычу: «Думаю, что такие меры просто не спасут бюджет, не спасут экономику в целом. А вот сигнал о том, что, значит, не вкладывайте, не богатейте, не развивайтесь, вот это будет очень четкий, долгосрочный причем, посыл. И я бы очень хорошо подумал, прежде чем это реализовать». Альтернативой windfall tax губернатор назвал «добровольные взносы» компаний в государственный бюджет.
Кстати, на форуме против windfall tax высказался также Владимир Потанин, глава «Интерроса» и «Норильского никеля».
Крупнейшей золотодобывающей компанией в России на сегодняшний день является «Полюс» (одна из шести ведущих в мире). Свою деятельность она ведет в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Якутии.
Гендиректор компании Алексей Востоков в интервью ТАСС на форуме сообщил, что производство золота на текущий год составит 2,5-2,6 миллиона унций (более 70 тонн), а планируемые капитальные затраты - 2,2-2,5 миллиарда долларов. В первый квартал текущего года добыча золота «Полюсом» шла по нарастающей. Впрочем, Росстат зафиксировал в целом по стране увеличение производства необработанного и полуобработанного золота в первые месяцы 2026 года на фоне падения производства в других сегментах металлургии.
В другом интервью (РИА Новости) Алексей Востоков говорил о возможностях искусственного интеллекта (ИИ) в золотодобыче. В целом внедрение ИИ в производство он сравнил с электрификацией сто лет назад. «Полюс», как отметил Востоков, внедряет системы видеоаналитики с ИИ на своих золотоизвлекательных площадках. С помощью камер и алгоритмов анализируется качество отделения золота от руды (флотации); это помогает в реальном времени регулировать процесс обогащения и повышать процент извлечения золота.
На Вернинской золотоизвлекательной фабрике (ЗИФ) в Иркутской области внедрена технология "цифровых двойников" производственных объектов. Система получает данные с сотен датчиков, моделирует работу оборудования и оценивает эффективность технологических процессов. Востоков отметил: «По сути, предприятие получает виртуальную копию фабрики, на которой можно тестировать режимы работы без риска для реального производства. Уровень автоматизации на отдельных участках уже превышает 90%».
Кроме того, «Полюс» развивает промышленную связь и инфраструктуру передачи данных для координации работ автотранспорта и управления предприятием. В прошлом месяце вступила в действие беспроводная сеть private LTE на горно-обогатительном комбинате «Олимпиадинский». Аналогичная связь действует на предприятиях «Полюса» в Якутии, скоро будет развернута и на других месторождениях, включая Сухой Лог.
Стало известно, что на полях форума «Гознак» и Петербургская биржа договорились о сотрудничестве на рынке цифровых финансовых активов (ЦФА). Документ о сотрудничестве подписали президент Петербургской биржи Игорь Артемьев и генеральный директор АО «Гознак» Аркадий Трачук. Одним из важных пунктов документа является развитие торговли цифровыми активами, обеспеченными товарами. В том числе драгоценными металлами. В документе говорится: «Стороны ожидают, что благодаря совмещению компетенций Петербургской биржи и Гознака в организации торгов и хранения драгоценных металлов в скором времени удастся запустить новые цифровые продукты и, в первую очередь, на базе физического золота».
Как сообщает РИА Новости, «ЦФА на базе физического золота могут стать альтернативой прямой покупке металла или вложениям в традиционные биржевые инструменты, при этом инвестор получает цифровую форму владения с привязкой к реальному товару».
Не обошёл тему золота на форуме и министр финансов Антон Силуанов.
Во-первых, он затронул больную тему золотодобывающей компании ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК). Росимущество в начале мая сообщило, что правительство приняло решение продать 67,2% акций золотодобывающей компании ЮГК, активы которой были обращены в собственность государства по решению суда (ранее они принадлежали частному предпринимателю Константину Струкову и его семье). Росимущество объявило торги по продаже группы (единый лот из десяти компаний). Совокупную рыночную стоимость оценили чуть более чем в 162 млрд руб. Первые торги были назначены на 18 мая, но они не состоялись из-за отсутствия заявок. Вторая попытка должна была проходить в форме голландского аукциона (торги на понижение) 26 мая, однако не состоялась и она: заявку подал только один участник.
Министр финансов выразил на форуме уверенность, что очередная попытка продать ЮГК будет успешной. Поскольку была проведена дополнительная работа, которую он назвал роуд-шоу: «После дополнительного раскрытия информации можно готовить такие сделки: больше информации раскрывать о самом активе. Делать как раньше: знаете, инвестбанкиры собирали целые сессии с пояснением — что за актив, какие долги, какие перспективы. Роуд-шоу, да. Сейчас такой элемент роуд-шоу мы проводим вместе с Росимуществом».
Во-вторых, министр объявил, что запущен новый раунд закупки золота в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Напомню, что Минфин не покупал валюту и золото с июня 2025 года: с июля по февраль он продавал активы из-за снижения цен на нефть, а в марте приостановил операции из-за обсуждения изменения базовой цены. Позднее власти решили сохранить ее на уровне 59 долларов за баррель, после чего ведомство анонсировало возобновление покупок в мае с учетом отложенных операций за март—апрель. В начале мая Минфин объявил о ежедневных покупках валюты и золота на 5,8 млрд руб. в день в рамках бюджетного правила.
На форуме Силуанов подтвердил, что закупки валюты и золота уже идут: в период с 8 мая по 4 июня 2026 года объем соответствующих операций составил 110,3 млрд руб. С 5 июня по 6 июля планируется закупить иностранную валюту и золото по бюджетному правилу еще на 208,2 млрд руб.
Кстати, здесь ещё раз вспомню бизнесмена Алексея Мордашова. Он обратил внимание на то, что операции Минфина с валютой сильно влияют на курс рубля. В этой связи он предложил рассмотреть возможность изменения подхода к накоплению средств ФНБ. «Может быть, нам посмотреть на возможность накопления ФНБ в рублях и избежать этих колебаний», — сказал бизнесмен. Надо понимать, что бизнесмен предлагал исключить операции с юанями (единственная иностранная валюта, допущенная в ФНБ). Правда, Мордашов не уточнил, следует ли оставлять в ФНБ золото или его также следует исключить вместе с китайской валютой.
